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专家:养老基金入市风险可控 股市难见顶

17/07/13   来源:http://www.ektoob.com

  

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  新华社北京8月23日电(新华社记者董峻 徐博)23日,中国政府网公布了《基本养老保险基金投资管理办法》 这是我国养老保险制度改革发展史上的一件大事,标志着数以万亿计的基本养老保险基金即将在国内资本市场横空出世 记者采访了有关专家,请其就该办法进行解读

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  确保养老基金保值增值

  人力资源社会保障部社会保障研究所所长金维刚说,长期以来为保障基金安全,国家有关政策规定养老基金只能存银行和购买国债,历年来基金收益率不仅低于银行一年期存款利率,而且低于同期通货膨胀率,导致庞大的资金难以实现保值增值

  根据人力资源社会保障部最近发布的《中国社会保险年度发展报告2014》,2014年末全国养老基金累计结余3.56万亿元,其中城镇职工养老基金累计结余3.18万亿元,城乡居民养老基金累计结余3845亿元 预计未来一个时期,基金累计结余规模还将持续扩大

  "特别是城镇职工基本养老保险的基础养老金全国统筹方案预计也将出台实施,这将进一步增强养老基金的支付调剂能力并扩大基金累计结余规模 "金维刚说

  他表示,政府通过利用养老基金结余的巨额资金进行投资和建设,可以控制消费支出,从而在很大程度上有效抑制货币供给和通货膨胀,有利于保持国民消费相对稳定,促进经济恢复和发展

  促进资本市场健康发展

  中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文认为,在一些社会保障制度和资本市场比较健全的国家,养老基金都是重要的资金来源,通过市场化投资既实现了自身保值增值,又促进了资本市场健康发展

  "保险资金和养老基金是资本市场投资的长期性基金,而养老基金比保险资金还要稳定 养老基金几十年不用考虑流动性的问题,是发现市场价值和实施价值投资的本源所在 "他说,"从这个角度看,养老基金是所有国家资本市场价值投资的基石,其作用如同债市中的20年长期国债 "

  据介绍,《基本养老保险基金投资管理办法》的投资范围较广,主要体现在投资国家重大工程和重大项目建设,购买国债 政策性或开发性银行债券 信用等级在投资级以上的金融债 企业(公司)债 地方政府债券等固定收益类投资品种,以及投资股票 股票基金 混合基金 股票型养老金产品

  专家表示,养老基金作为重要的机构投资者,具有很强的低风险偏好,追求长期稳定收益,而且会有源源不断的资金注入,很少频繁换手,对短期投机心理将是巨大的抗衡力量,有利于减少股指波动幅度 因此养老基金投资将逐步成为资本市场的压舱石

  养老基金入市风险可控

  一些人担心,养老金作为居民的基本养老保障,入市后是否安全?专家对此表示,养老基金投资无法完全避免短期波动,但从中长期来看,投资将带来丰厚回报

  上海住房公积金中心主任马力说,这一管理办法明确了基金的风险准备制度,规定受托机构按照养老基金净收益的1%提取风险准备金,专项用于弥补养老金投资发生的亏损 同时对养老基金的信息披露制度和监督检查制度做出了具体规定

  基金单日筹资300亿元 这一纪录可追溯到8年前

  27日A股继续走升,沪深股指双双再创阶段新高,两市成交连续第三个交易日突破2万亿元。至此,沪指已实现“七连阳”,累计涨幅超过一成半。

  尽管目前两市技术形态良好,但业内人士普遍预计5000点附近将产生“强震”。

  此外,5月25日起公开募集的易方达新丝路灵活配置混合基金的首募规模接近300亿元。随着基金首发规模越发庞大,“百亿基金的发行魔咒”再度成为市场颇为关注的焦点。基金界大部分人士认为,目前市场资金充裕,基金发行规模和发行量仍处于上升期,只要市场行为不受到干预,料见顶魔咒难以成真。

  广州日报

  记者 杨欣

  半年报六成预喜

  中期高送转股成为稀缺

  权威统计显示,截至5月25日已有983家上市公司发布了2015年中报业绩预告,其中六成以上的上市公司业绩预喜。

  业绩预喜公司中,TMT、电气设备制造、化学原料制造、医药、汽车制造等行业较多。钢铁、畜禽养殖、化学原料等行业的公司业绩则在上半年出现下滑。

  而截至目前,已经有巨量机构大资金潜伏在预增股当中。据不完全统计,2015年一季度重仓半年报大幅预增股的主动股混型基金共计185只。被这些基金重仓配置的业绩预喜企业共计46家,持有概念股总市值达162.66亿元。

  当下A股,高送转股票持续飙升。年报分配已过,中报分配不算远。而历史数据显示,历年中期送转的个股比起年报送转的个股来说,数量是少之又少,尤其是在前一年度的年报中进行过高送转的个股,一般来说在次年中期进行高送转的可能性较小。因此该类个股成为稀缺资源,股价表现也是异常突出。

  从年内涨幅来看,累计涨跌幅已翻倍的送转潜力股多达29只,浩丰科技、昆仑万维、诚益通累计涨幅均超过400%,名列涨幅榜前三。数据显示,2015年以来,两市共有383只个股推出送转方案,所有披露送转方案的公司以及创业板披露送转方案的公司自今年1月1日至4月30日区间算术平均涨幅分别为76.54%、97.24%,同期上证综指、深圳成指、中小板指、创业板指平均涨幅分别为37.31%、34.54%、60.72%、94.18%。

  中报高送转行情

  炒作周期较短

  值得注意的是,并非个个送转股都能走牛。更多的是送转方案出来之后股价见光死。

  今年以来推出送转方案的383家公司,涨幅大于300%的有5只,200%以上的有16只,100%以上的有82只,94.18%(同期创业板指涨幅)以上的有100只,50%以上的有245只,涨幅34.54%(同期深圳成指涨幅)以下的有70只,涨幅为负的有2只。

  可见能够跑赢同期创业板指数的公司仅有100只,占比26.11%,跑输同期涨幅最小指数(深圳成指)的个股数为70只,占比18.28%。因此,若不加甄选,买入高送转股并非都能获得超额收益。

  分析人士认为,目前高含权个股多为今年刚上市的次新股,从历史经验来看,中报高送转行情炒作范围较为集中,炒作周期也较短。高送转个股炒作多集中在高送转预案发布前,提醒投资者谨慎对待该类题材。

  27日A股在早盘虽出现大幅震荡,但收盘时沪深股指双双再创阶段新高,两市成交连续第三个交易日突破2万亿元。至此,沪指已实现“七连阳”,累计涨幅超过一成半。昨天沪深两市近1400只交易品种上涨。

  大部分行业板块随股指收涨。供水供气和农业两板块涨幅超过3%,煤炭、有色金属、石油燃气等多个权重板块涨幅靠前。建筑工程板块继续走弱,且整体跌幅达到近2%。

  昨天尽管沪深两市分别成交11163亿元和10364亿元,较前一交易日刚刚创下的历史天量略减,但也超过了2.15万亿元。至此,A股总成交已连续三个交易日突破2万亿元,说明市场资金比较充裕。

  技术派人士认为,昨天各大指数均收出高位十字星。但KDJ指标有高位钝化态势,预计短期还会再现调整的走势,但只要趋势不破投资者则不必过于担忧,以目前两市两万亿的成交额,指数不会出现短期反转。形态上指数只要不破10日均线,投资者可继续顺势做多。

  目前机构人士对后市看法普遍趋向乐观。他们认为,此前英国富时集团宣布将A股纳入新兴市场指数,初始权重约为5%,国际投资者可全面进入A股后,权重将提升至32%。加上德国证券交易所与上交所、中国金融期货交易所合资,让欧洲投资者更容易接触中国股票及上市交易基金。以及6月将宣布的是否将A股纳入MSCI指数。这些将进一步为市场带来增量资金预期。不论是主板还是创业板,牛市强势格局依旧。

  摩根大通(JPM)最新分析师报告中称,上证综指点数图上的首个目标位估计位于5700~5800点,较之前的目标位高出16%~18%。

  因此,A股市场本周内见5000点的概率很大。但在5000点之后或将迎来适当调整。尤其是下周迎来新股申购大潮,6月的第一批新股预计冻结资金将达到8.3万亿,创下IPO重启以来的纪录,这对资金流动性带来不小压力,股市在5000点附近短期宽幅震荡成为大概率事件,但长期牛势不改,在垒实基础后,有望继续前进,挑战更高点位,投资者应注意把握相关节奏和机会。调仓换股,重点关注军工、国企改革、互联网+等概念题材板块。

  资金动向:新基金围绕七大主题

  广州日报讯 (记者杨欣)本报记者从销售渠道人士处了解到,5月25日起公开募集的易方达新丝路灵活配置混合基金的首募规模接近300亿元,易方达公司也正式公告,原定于29日收官的募集计划,提前到26日结束募集。

  本报记者了解到,历史上,一日能够募到300亿元资金,这样的情况最近的一次可以追溯到8年前。新基金发行最高纪录发生在2006年12月7日,嘉实策略增长一日募得419.17亿元。

  2007年9月24日,华夏全球精选一日之内募到300.56亿元。

  大部分公募基金反映,最近老基金都在被赎回,但新发的基金申购却非常踊跃,尤其是那些挂着新兴产业投资名号的基金发行都特别火爆。

  Wind资讯统计显示,5月以来,已正式公布募集数据,显示首募超百亿的新基金有3只。其中,最大的富国改革动力基金发行仅一天,就募集到132.55亿份。同样是一日完成首募的中邮信息产业基金的募资规模也达到126.02亿份。

  数据显示,今年已成立的242只新基金超过7000亿元,创历史新高,权益类基金更是不到半年募集规模超6780亿元,同样创历史新高。首募规模超过百亿元的新基金数量共计6只,超过2007年同期的5只。

  伴随经济转型和科技进步,这些基金不约而同地布局着一些主题。统计显示,剔除打新类、策略类、宽基指数等产品,这些新基金有近半数重点围绕TMT等新兴产业、一带一路、高端装备、健康生活、环保新能源、改革转型、大金融等七大主题展开。

  但值得注意的是,随着基金首发规模越发庞大,“百亿基金的发行魔咒”再度成为市场颇为关注的焦点。其大意是,新发基金的规模达到一百亿元以上,可能是股票市场顶部的一个征兆。2007年9月24日,华夏全球精选一日之内募到300.56亿元,而一个月之后,上证综指问顶6124点。因此市场担心,单日筹资1百亿元甚至三百亿元的壮举,给A股带来的会不会是见顶信号?

  除了新基金规模之外,基金开户数字也让投资者感到有点“高处不胜寒”。截至目前,基金开户总数已经高达6268.5万户。从股票账户开户数量看,从2015年4月初开始,每周开户数量均超过150万户,并在4月底开始每周超过160万户,最新一周开户数量高达165.8万户。

  "投资管理办法所说的资本市场是包括多层次结构和丰富产品的资本市场,股票类资产投资只是其中一项,且最高投资比例不超过30% "马力表示,"养老基金对于股票市场的投资风险是可控的 只要按制度执行,就会达到既维护基金安全,又能保值增值的目标 "

  泰康资产管理公司首席执行官段国圣分析,根据企业年金基金投资运营实践,实际投资过程中为避免出现投资收益短期大幅波动的情况,受托机构和投资管理机构都坚持了严格控制权益类投资风险,极少出现按法规上限配置的情形 2008年到2014年,企业年金基金权益类资产平均占比仅为6.97%,8年来最高为13.04%,最低为2.97%,远低于规定的30%投资比例上限

  但是基金界大部分人士却认为,虽然今年以来基金发行数量已经超过2007年全年之和,但动辄单日完成几百亿筹资的基金毕竟是少数,总的平均发行规模还不足2007年的一半,目前市场资金充裕,基金发行规模和发行量仍处于上升期,只要不出行政之手干预市场行为,料这种资金流入还会持续,A股短期或不会见顶。

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